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經濟繁榮時期，會讓人們對未來的預期感到樂觀，銀行願意承受風險的意願加強，借貸也會變得容易。

這個事情，人們也總是更喜歡借錢花錢，但反感省錢還錢，而且人們習慣根據以往的經驗判斷未來，會慣性的人為收入會持續漲，房價會持續暴漲，從而義無反顧的大量借貸投入房產裡。

這通常會導致通脹的發生。

管理者們，也會放寬信貸，因為他們需要更充分的流動性以維持經濟繁榮，所以在還債週期，支出下降，經濟失速時，決策者通常會放水刺激，導致債務突破平衡的臨界點，從而走向泡沫。

這些綜合因素組合在一起，一定會讓負債從良性變成泡沫。

這是規則，也是必然發生的結果，也是陳默口中所謂的不可違的「道」。

當債務泡沫到達巔峰後，就會掉頭，進入向下的自我強化。

在下降週期，由於消費減少，收入下降，違約增加，銀行對借款人還貸能力存疑，不僅不會繼續借款，反而會要求你提前還款，企業現金流出現危機，違約進一步增加……

經濟增速下降，人們對未來感到悲觀，投資趨於保守，拋售資產，房價就會暴跌。

資本市場上，人類的心理由兩種情緒主導：貪婪和恐懼。

繁榮的上半場，由貪婪操控；

衰退的下半場，由恐慌支配。

當債務週期走到了爆破階段，恐慌就會徹底支配人們的心理，債務危機就會發生了。

所以，霸國房地產的泡沫一定會破，次貸危機不可避免。

除非是在繁榮週期，能夠管住放水人的手。

但所有人都知道，這不符合人性和霸國政客們的需要。

2004-2006年，霸國房價瘋漲的兩年間，霸國經濟也是一度處於低通脹高增長的蜜月期，這種形勢一片大好的情況下，霸國官方對於泡沫採取了放任的態度。

2007年，霸國經濟正在經歷一輪不算很嚴重的通脹，貨幣政策在治理通脹和維持房價之間徘徊，但最終決策者選擇優先治理通脹。

這是因為霸國的政客都很自私，他們的本質就是資本的代言人而已，誰又願意去承擔激化通脹的責任呢？

隻不過經歷了重生，陳默知道霸國的金融專家和高層們為了維持住經濟不蹦盤，飲鴆止渴，瘋狂的編製各種謊言，騙霸國老百姓繼續入場買房和相關債券，他們自己則瘋狂的拋售，上岸。

房地產這一行，一旦冇有了流動性，基本就是生死隻在一瞬間了，冇有流動性的房子，就像是會吸血的腫瘤一樣，吸乾現金流。

陳默自己就是搞房地產的，他知道房企的高收益，就是靠高槓桿高流動高週期運轉換來的，冇有流動性，霸國的房企怎麼玩高週期？

故此，陳默自信，能在包括基金會在內的霸國精英尚未跑路上岸之前，把次貸危機的雷無限放大，然後直接引爆，那就能直接把整個霸國房地產炸翻！！！

gdp占比高達173%的行業一旦徹底蹦盤，那霸國全國的產業鏈都將被捲入其中，無一倖免！

薑朋月沉默許久，再次開口道：「我不是不相信你，隻不過霸國之所以強大，除了最大的原因不是戰力，而是因為它手中掌握著國際貨幣！」

「實際上，霸國幣的國際貨幣地位卻已經無法撼動，可以說，霸國已經用霸國幣綁架了全世界，讓全世界為它的經濟買單。」

「它隻要出現任何損失，就隻需要瘋狂的印刷鈔票，再讓霸國幣稍稍貶值，就能把損失彌補回來，把風險轉嫁給全世界，讓全世界為它的損失買單。」

「這種情況下，霸國就是想完蛋都難啊！」

陳默點頭：「理是這個道理，可如果風險達到了全世界都承受不了的地步，誰還敢為霸國的損失買單？

全世界的國家，都將主動跟霸國幣脫鉤，以規避金融風險。

而這個時候，我們的大夏幣就有機會取而代之！」

薑朋月砸吧了一下嘴，依然搖頭：「理論是這個理論。但槽點和問題還是很多。」

「第一，如果你想做空霸國房地產這個龐然大物，就等同於是跟基金會、霸國和全世界所有頂級權貴富豪在作對。

你需要的做空資金，龐大到將難以想像！

你自己的全部身家拿出來，怕也隻是九牛一毛的程度，你打算從哪裡籌措這麼龐大的做空資金？」

「第二，咱們拋開一切有的冇的不談，就算你想做空霸國房地產，但是市場上並不存在做空霸國房地產的金融產品啊！

你的做空，撐死也就是針對某些房企，或者持股房地產的銀行進行，最好的結果也就是讓某家房企或者某家銀行破除。

這對於整個霸國房地產，恐怕冇有多大的影響吧？

這，你又要如何應對呢？」

陳默風輕雲淡的說：「做空資金，我可以去跟鴻蒙會的會員籌措。」

「至於你說的金融產品……我可以讓霸國的中央銀行，專門為我做一款金融工具

一款用於做空霸國房地產的金融工具，然後，我再把它買下來。」

薑朋月：「？？？」

她簡直不敢相信自己的耳朵！！！

讓霸國的中央銀行專門給你出一款做空霸國房地產的金融產品？

瘋了嗎？

還有自己國家敢出動搖自己國之根本的金融產品的？

「你就等著看好戲吧！」

陳默當天就開始了他的「撒幣」行動。

他直接飛到了霸國中央銀行，找到了管理者說明瞭來意。

「我想請咱們銀行為我量身定製一款信用違約掉期產品——CDS……」

很快，陳默就在銀行高管錯愕的眼神中，解釋清楚了CDS的概念。

在講CDS之前，要先明白另外一個名詞——MBS。

霸國的銀行為了快速回籠資金，賺取利息，會把多個房貸欠條打包成一種債券（或者你可以理解為一種理財產品），出售給投資者，而這種債券就是MBS。

一般而言，買這種債券的都是霸國的頂級投資銀行，比如高升、魔根這種。

銀行向貸款人貸款，拿到貸款人的欠條後打包成MBS之後賣給投資銀行，投資銀行給銀行現金保證銀行得以繼續向外貸款。

這行成了一種資金循環。

舉個例子。

陳默想買房，找到銀行貸款100萬，利息是5%。

銀行把陳默的這筆貸款打包成了債券，賣給了金融機構A，金融機構A則需要一次性幫陳默付清所有的本金和利息（當然利息不會是5%，因為金融機構是需要靠利息差賺錢的。）

之後，陳默每個月還的本金和利息，其實已經不是給銀行了，而是給購買他貸款欠條的金融機構A。

想要完成這個循環，靠銀行一家自然是不可能的。

銀行不僅要找到源源不斷的MBS買家，還需要獲取源源不斷的貸款人。

然而一個社會中，有償還貸款能力的人是有限的。

換句話說，有資格貸款的人是有限的。

一旦這些高質量人群貸款消費完了，這循環應該怎麼持續下去呢？

冇關係，霸國聰明的銀行家們很快就給出了無恥的答案。

既然貸款的違約風險已經通過MBS的產品設計轉嫁給了購買者，那貸款人還不還得上錢跟銀行還有個毛線的關係啊？

所以，為了業績增長，霸國銀行就降低了貸款門檻，將貸款發給了信用

評級低，償還能力有限的低收入人群。

這就是2008年次貸危機爆發的根本由來。

至於信譽評分，其實是類似於支付寶信用分的玩意。

在2008年的霸國，評分區間是300-850分。

一般認為700分以上是優，但是次級貸款人的評分往往不足500，更有甚者，300多分的人它也敢放貸。

類比一下，就相當於在支付寶上，你隻要註冊個帳戶，就有資格拿幾十萬，幾百萬的房貸。

什麼資產驗證，什麼消費能力驗證，統統不需要！

就是這麼離譜！

想像一下這種魔幻場景。

一個冇有任何持續收入的流浪漢或者低保戶，隻要他想買房子，就可以輕輕鬆鬆從銀行拿到幾百萬霸國幣的貸款。

至於他後續能不能償還貸款，銀行根本不在乎。

因為流浪漢的房貸和部分利息已經被投行還清了，銀行冇有任何風險。

這種情況下，你是銀行，你還不玩了命的搞次級貸款？

而陳默想要霸國中央銀行給自己定製的CDS，其實是一款保險。

如果房貸不違約，MBS穩定，陳默就要向銀行支付高額的保險費。

如果房貸違約率上升，MBS貶值，那麼銀行就必須給陳默進行高額賠付。

霸國中央銀行隻要出這款保險產品，全國所有的銀行、金融機構都可以兜售。

這就等於陳默有了最直接能夠做空霸國房地產的金融工具。

而不是再拐彎抹角的想著從股市亦或者其他方麵入手了。

說白了，陳默想讓霸國官方背書，出一款合法的，跟房地產行業相關的所有金融機構都能玩的賭博產品。

隻不過這款產品賭的是霸國房地產的漲跌！

霸國中央銀行的領導非常專業，一般不會笑，除非忍不住！

在他們眼裡，陳默就是個主動送錢上門的傻子！

賭霸國房地產下跌？

無論是官方，還是華爾街，亦或者是基金會，乃至全世界最頂級的權貴們，都絕不會允許霸國房地產下跌，也有著無數手段拖住房地產不跌！！！

陳默讓他們搞的這個CDS，對他們而言，那絕對是穩賺不賠的玩意！

於是，幾位霸國中央銀行的領導們裝模作樣的商量了一下，馬上笑著跟陳默握手：

「Mr陳，恭喜您，我們決定為您定製推出CDS這款保險產品！」

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